Where do spx options trade

Liquidação de opções SPX, NDX e RUT O processo de solução de opções pode ser um pouco confuso para os recém-chegados. O seguinte processo aplica-se às Opções Mensais. Existem opções semanais que expiram no final de cada sexta-feira. Em primeiro lugar, existem dois tipos de opções de liquidação - estilo americano e estilo europeu. E há duas cestas de valores mobiliários quando se trata de procedimentos de liquidação - 1) Ações e ETFs e 2) Principais índices como SPX, NDX e RUT. E existem duas maneiras de liquidá-los: 1) Câmbio de títulos e 2) Câmbio de caixa. E há dois dias diferentes quando essas cestas são liquidadas - uma na terceira quinta-feira de cada mês, mas se estabelece com base no preço de abertura na manhã de sexta-feira e no outro nos preços de fechamento na terceira sexta-feira de cada mês. Você está perdoado se você está completamente confuso, mas continue lendo. Isso é importante. Opções de estilo americano podem ser exercidas em qualquer momento antes do dia da expiração da opção. O estilo americano aplica-se a todas as ações e ETFs (Cesta 1), incluindo ETFs com base em índices - como SPY ou QQQ. Eles trocam até o fim de cada terça sexta-feira do mês. O preço de liquidação é o preço de fechamento na terceira sexta-feira. Se você é um vendedor de opções de ações ou esses ETFs, e se a opção já estiver no dinheiro, você deve ter cuidado porque você pode ser atribuído a qualquer momento antes do dia do caducidade. E se você é um comprador de opção e sua opção é ITM, então você será exercido automaticamente, a menos que tenha informado seu corretor especificamente de que não pretende exercer. Isto aplica-se mesmo se a opção for ITM por 1 centavo. Este tipo de liquidação é feito por troca de valores mobiliários. O outro estilo de liquidação é conhecido como estilo europeu - aqui, uma opção só pode ser exercida no dia do vencimento e não antes. Nesse caso, se você é comprador ou vendedor, você geralmente não precisa se preocupar com exercício ou tarefa até o último dia de expiração. Nos mercados dos EUA, apenas as opções nos principais índices, como SPX, NDX e RUT, são de estilo europeu. E essas Opções também são liquidadas em dinheiro, o que significa que o processo de liquidação envolve somente a transação em dinheiro entre compradores e vendedores. Não existem valores mobiliários subjacentes que trocam as mãos. Na verdade, esses índices não são títulos negociáveis. O dia do assentamento para essas Opções é um pouco estranho - eles trocam até a quinta-feira antes da terceira sexta-feira. No entanto, a liquidação não se baseia nos preços de fechamento na quinta-feira. Eles são baseados nos preços de abertura no dia seguinte - na manhã de sexta-feira seguinte. E é aí que eles ficam ainda mais estranhos (e se você trocar esses títulos, você deve observar isso). Como o preço do Índice é calculado a partir das ações individuais que compõem o Índice, o preço de abertura do próprio Índice deve ser calculado na manhã de sexta-feira com base nos preços de abertura de todas as suas ações de componentes. E isso pode levar toda a manhã para calcular. Por quê. Como algumas ações do Índice podem ser tão pouco negociadas que a primeira troca não aparece até às 11 horas do meio dia. E o cálculo do Índice deve aguardar até que todas as últimas ações desse Índice tenham começado a operar. Há vários problemas com este processo: 1) Você precisa esperar até o meio-dia antes de saber onde o Índice foi aberto. Então, seu capital está bloqueado até esse momento. Você pode ter Opções que você acredita ter expirado sem valor, mas seu capital é bloqueado até que o processo de liquidação seja concluído. 2) Se houver grandes movimentos durante a noite, é possível que esses índices se abram a um preço muito diferente do que eles fecharam na quinta-feira à noite. Devido a esta exposição durante a noite, é comum ver Opções no SPX, NDX e RUT que estão claramente fora do dinheiro na noite de quinta-feira em pelo menos 5 ainda mantêm um pouco de premium (como 1 ou 1.5 no SPX). Você pode estar se perguntando por que esse prêmio existe quando é claramente fora do dinheiro. É exatamente porque os criadores de mercado custam o preço de essas Opções para o potencial de qualquer grande movimento durante a noite. Se você vendeu Opções ou spreads que estão muito perto do dinheiro na quinta-feira à noite, pode ser melhor fechá-los na quinta-feira e não arriscar grandes movimentos na manhã de sexta-feira. E tenha em mente, na manhã de sexta-feira, essas Opções estão bloqueadas, então você não pode vendê-las ou fazer nada com elas. Você precisa esperar até que o Índice seja resolvido. Esta não é uma situação em que você deseja se encontrar. Se você tiver alguma dúvida, coloque-as aqui. Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Divulgação: o autor não tem cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer posição nas próximas 72 horas. Opções de lançamento em SPX vs SPY Opções de negociação no SPX vs SPY Uma questão que nós obtemos muito dos comerciantes de opções, especialmente aqueles apenas Começando, é: O subjacente baseado no índice de ações de referência SampP 500 é melhor para negociar 8211 SPX ou SPY Bem, a resposta a essa questão antiquada SPX vs SPY realmente depende de alguns fatores diferentes, juntamente com sua situação específica. Mas antes de abordarmos esses fatores, let8217s primeiro fornecem algumas definições e diferenças rápidas e básicas. O SPX representa o índice de preços real de todas as ações da SampP 500. Essencialmente, é uma medida matemática dos componentes do índice8217s. Então, quando se trata de opções SPX, os subjacentes dessas opções são os estoques individuais. Em contraste, o SPY (SPDR SampP 500) é um fundo negociado em bolsa (ETF) que rastreia o preço do índice SampP 500. Quando se negociam opções SPY, o subjacente é o fundo SPY. As semelhanças óbvias são que o SPX e o SPY são derivados e baseados nos preços das ações da SampP 500, e que ambos são amplamente comercializados por operadores de opções. Mas isso é praticamente o limite de suas semelhanças. Aqui estão algumas das principais diferenças que podem causar um grande impacto na negociação de suas opções: Exercício 8211 Como a maioria das opções de ações dos EUA, as opções da SPY são contratos de estilo americano, o que significa que eles podem ser exercidos em qualquer ponto, mesmo antes do vencimento. As opções SPX, por outro lado, são de estilo europeu, o que significa que elas não podem ser exercidas no início. Settlement 8211 Também, como a maioria das opções de equivalência patrimonial dos EUA, os contratos de opções da SPY são liquidados usando as ações equivalentes do ETF subjacente (geralmente somente quando as opções estão no "dinheiro"), resultando em atribuição real de posições SPY subjacentes. Em contrapartida, as opções da SPX são apenas liquidadas em dinheiro, o que significa que as posições de opções em dinheiro não são convertidas em posições subjacentes 8211, em vez disso, são liquidadas imediatamente após o vencimento em uma transação em dinheiro. As opções de liquidez 8211 SPY são, de longe, os contratos mais negociados e mais líquidos negociados nas bolsas de opções de equidade dos EUA. Entre outras implicações disso, os spreads de oferta e solicitação nas opções SPY geralmente são excepcionalmente estreitos. Enquanto as opções SPX também são amplamente comercializadas, elas não são negociadas quase tão forte quanto a SPY. Além disso, uma grande quantidade de transações de opções SPX ainda ocorrem nos pontos comerciais comerciais. Como um resultado dessas condições, os spreads de oferta e solicitação nas opções SPX geralmente podem ser desproporcionalmente amplos em comparação com as opções SPY. Expirações 8211 A SPY tem várias datas de vencimento semanais, mensais e trimestrais disponíveis para negociação em qualquer momento. Mas o SPX tem ainda mais datas de validade disponíveis, totalizando até três dias de validade distintos todas as semanas durante a maioria das semanas. Ao mesmo tempo, no entanto, deve ser observado com atenção que a liquidação de opções SPX para os contratos mensais realmente ocorre na manhã de sexta-feira, o que significa que o último dia para negociação de opções mensais SPX é a terceira quinta-feira de cada mês, em vez de sexta-feira. Isso pode confundir muitos comerciantes de opções, bem como criar problemas significativos para posições de opções limítrofes no SPX. Tamanho 8211 Talvez a diferença mais óbvia seja o tamanho, ou o valor de mercado, tanto dos instrumentos subjacentes quanto dos contratos de opções. O valor de SPX e suas opções premium são aproximadamente 10 vezes superiores aos de SPY. Para dar um exemplo rápido, a partir desta escrita, o preço do SPX está atualmente em 2213.35, enquanto a SPY está em 221.52. Impostos 8211 Finalmente, outra consideração importante na pesagem do SPX vs SPY está na forma como eles são tratados para fins fiscais nos EUA. Para as opções do índice SPX detidas em menos de um ano, 60 dos ganhos de capital são tributados na menor taxa de longo prazo, enquanto apenas 40 são tributados na taxa mais alta de curto prazo. Em contrapartida, as opções SPY são tratadas como qualquer outra negociação de opções de equivalência patrimonial, onde as posições ocupadas por menos de um ano são tributadas integralmente à maior taxa de ganhos de capital de curto prazo. (Por favor, consulte um conselheiro ou contador fiscal qualificado para obter mais informações.) Então, depois de todos esses fatores e diferenças serem levados em consideração, qual a resposta para a questão SPX vs SPY. Como observado acima, isso depende realmente da situação específica de um8217, mas Aqui, uma distribuição grosseira: em termos de impostos, os potenciais benefícios do SPX sobre a SPY são bastante claros, especialmente para os comerciantes que geralmente ocupam cargos por menos de um ano (como a maioria de nós). No que diz respeito à liquidez e aos spreads de oferta e oferta, por outro lado, a SPY ganha muito de forma universal. Quando se trata de valor de mercado, ou o tamanho dos contratos de opções, muito dependerá do tamanho da conta de negociação de um8217s e posições. Os comerciantes com contas menores geralmente só conseguem trocar o SPY menor devido ao tamanho proibitivamente grande do SPX. Em contraste, os comerciantes que colocam trades maiores geralmente acham que o tamanho menor de SPY leva à necessidade de um número muito maior de contratos negociados, o que resulta em comissões e taxas exorbitantes. A capacidade de exercício antecipado do estilo americano SPY8217s geralmente oferece mais flexibilidade para compradores de opções, mas pode ser um negativo significativo para vendedores de opções. No geral, os vendedores de opções são muito mais confortáveis ​​sem a possibilidade de serem surpreendidos com um exercício de opções antecipado do comprador8217s. Isso faz com que os contratos SPX de estilo europeu (juntamente com liquidação de caixa) sejam a escolha clara para vendedores de opções. A solução de opções vai de mãos dadas com o exercício. Muitas opções de comerciantes don8217t gostam de incomodar com realmente assumir posições no subjacente. Por esse motivo, a liquidação de caixa do SPX8217s é geralmente preferida em relação à liquidação mais convencional da SPY8217s com posições subjacentes. Este é especialmente o caso de muitos vendedores de opções, que muitas vezes não querem ser atribuídos posições no subjacente. A questão das datas de validade é uma bolsa mista e não é tão importante para as pessoas que decidem entre as opções SPX vs SPY. Embora as datas de validade mais freqüentes do SPX8217 ofereçam mais flexibilidade aos comerciantes, os operadores de opções mensais devem ser cautelosos com as expirações mensais não convencionais do SPX8217. Equipe de troca de opçõesPath Saiba mais sobre negociação de opções de alta probabilidade com nosso curso de educação de negociação de opções intensivas, onde nossos comerciantes de opções profissionais orientam e orientam você em tudo o que você precisa saber para trocar opções com sucesso. 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